미국 경기침체 시그널 대시보드

종합 판정은 어떻게 이루어지나요?

14개 지표를 5개 그룹으로 나눠서 봅니다.

• 선행지표(금리차 2종, 하이일드 스프레드, VIX, 금융스트레스지수, 은행 대출태도) — 앞으로의 경기 방향을 먼저 보여주는 지표
• 고용지표(실업률/Sahm Rule, 신규 실업수당청구, 비농업 고용자수) — 침체가 이미 시작됐는지를 가장 정확히 보여주는 지표
• 실물경제지표(산업생산, 주택착공, 소비자심리) — 실제 생산·소비가 얼마나 둔화됐는지 보여주는 지표
• 시장지표(미국·글로벌 증시 12개월 추세) — 가격이 이미 위험을 반영하기 시작했는지 확인하는 후행 신호
• 유동성지표(순유동성, 연준 대차대조표 페이스, 지급준비금 충분도, SOFR-IORB 스프레드, RRP 잔액, TGA 변화) — 자산시장·단기자금시장에 도달하는 자금이 얼마나 풍부한지 보여주는 지표. 아래 종합 판정에는 포함되지 않고, 화면 상단의 별도 유동성 게이지로 표시됩니다.

판정 순서: ① 실업률의 Sahm Rule이 발동하면 곧바로 Stage 3(이미 침체 진행 중일 가능성 매우 높음). ② 아직 발동 전이지만 실업률이 주의 단계이면서 선행지표 2개 이상 + (실물경제지표 또는 신규청구·고용증가폭) 1개 이상이 위험 신호면 Stage 2(여러 곳에서 동시에 나빠지는 중). ③ 선행지표가 1개라도 위험 신호이거나, 미국·글로벌 증시가 둘 다 1년 전보다 낮으면 Stage 1(초기 경고 단계). ④ 그 외에는 Stage 0(평시).

그래프 읽는 법

각 카드의 큰 숫자와 그래프는 판정에 실제로 쓰이는 값입니다. 예를 들어 비농업 고용은 총 고용자수가 아니라 월간 순증(3개월 평균)을, 증시 지표는 가격이 아니라 최근 1년 수익률을 그립니다. 그래프의 노란 띠는 주의 구간, 붉은 띠는 위험 구간이며, 선이 띠에 들어가면 그 지표의 신호등이 바뀝니다. 세로축은 항상 두 기준선을 포함하도록 잡혀 있어 위험선까지 얼마나 남았는지를 바로 볼 수 있습니다. 그래프 기간은 지표 발표 주기에 맞춰 다르며(일간 약 9개월 · 주간 3년 · 월간 5년 · 분기 10년), 각 그래프 오른쪽 위에 표시됩니다.